在岸利率掉期 - 概览：
利率掉期是一种金融衍生品合约，允许双方根据预定的利率基准交换利率现金流。在岸利率掉期在特定国家/地区进行，国内银行可以进入当地货币市场，并且交易受该国监管框架的约束。
掉期交易各方同意根据固定利率和浮动利率之间的差额交换现金流。一般来说，一方支付固定利率，而另一方支付浮动利率。付款流是根据名义金额计算的，名义金额是用于计算付款的本金金额。参与交易的各方称为交易对手。交易对手可以是银行、机构投资者、公司或政府等机构。
在岸利率掉期通常为借款人提供一种机制，通过将浮动利率负债换成固定利率负债来管理利率风险。另一方面，贷款人使用利率掉期来对冲利率变化。
市场参与者：
在岸利率掉期在银行、企业和机构投资者等市场参与者之间进行交易。银行是境内利率掉期市场的主要参与者，因为它们在为企业提供利率对冲解决方案方面发挥着积极作用。机构投资者经常使用利率掉期来对冲其债券投资组合免受利率变动的影响。
在岸利率掉期市场的企业参与者寻求通过将浮动利率债务换成固定利率负债来管理其利率风险敞口。例如，拥有浮动利率债务的公司可以进行利率互换，将浮动利率债务转换为固定利率债务。另一方面，如果公司有固定利率债务，它可以进行利率互换，将固定利率债务换成浮动利率债务。
在岸利率掉期的类型：
在岸利率掉期有多种形式，其中最常见的是：
固定浮动掉期：这是利率掉期的最基本形式，其中一个交易对手同意支付固定利率，另一个交易对手同意支付浮动利率。
基差掉期：基差掉期是一种利率掉期，其中一个交易对手根据一个基准支付浮动利率，而另一个交易对手根据另一个基准支付浮动利率。两种浮动利率之间的差异称为基础。
通胀掉期：在通胀掉期中，一个交易对手同意支付固定利率加上超过名义金额的通胀系数，而另一个交易对手同意根据公布的通胀指数支付浮动利率。
掉期信贷：信用违约掉期是用于对冲信用风险的一种在岸利率掉期形式。一个交易对手同意向另一个交易对手支付固定利率付款，以换取在指定发行人发生信用事件时的保护付款。
监管框架：
在岸利率掉期受交易所在国的规定约束。在岸利率掉期的监管框架因国家而异。在美国，在岸利率掉期主要受商品期货交易委员会（CFTC）和美国证券交易委员会（SEC）监管。在欧盟，它们受欧洲证券和市场管理局（ESMA）监管。
在岸利率掉期的好处：
在岸利率掉期为市场参与者提供了各种好处，例如：
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风险管理：在岸利率掉期为管理利率风险提供了有效的对冲工具。
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降低融资成本：在岸利率掉期允许借款人进入固定利率债务市场，该市场的融资成本通常低于浮动利率债务市场。
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利率套利：在岸利率掉期的可用性使市场参与者能够利用利率套利机会。
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多元化：在岸利率掉期允许市场参与者实现资金和投资来源的多样化。
结论：
在岸利率掉期已成为寻求管理利率风险敞口的市场参与者的重要工具。它们为借款人提供了管理债务、降低融资成本和实现资金来源多样化的途径。在岸利率掉期为市场参与者提供了灵活有效的解决方案，以管理其财务风险。
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